國(guó)際民宿短租平臺(tái)愛(ài)彼迎(Airbnb)正嘗試直接上市(directlisting)。

據(jù)全球旅報(bào)消息，愛(ài)彼迎正在為2020年直接上市而不是首次公開(kāi)募股(IPO)做基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作。愛(ài)彼迎計(jì)劃上市的主要推動(dòng)力來(lái)自于內(nèi)部員工。去年夏天，多名員工給公司創(chuàng)始人寫信，要求能夠出售他們持有的公司股票期權(quán)。

愛(ài)彼迎豪華別墅印度尼西亞Praya Barat 圖：美通社

直接上市=靠魅力說(shuō)話的私奔

選擇直接上市而非IPO，簡(jiǎn)言之就是沒(méi)有借助投行等承銷商的中介幫助，又不通過(guò)上市流程發(fā)行新股，只登記現(xiàn)有股票，便可在資本市場(chǎng)上自由交易。

2018 年 2 月初，美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)了紐交所于該項(xiàng)修改上市流程的提案，允許公司直接上市。

實(shí)際上，該項(xiàng)提案一直被視為紐交所為爭(zhēng)搶獨(dú)角獸而改的游戲規(guī)則。而在提案通過(guò)之后，全球最大流媒體音樂(lè)服務(wù)商Spotify于當(dāng)年4月登陸紐約證券交易所，成為第一個(gè)吃螃蟹的企業(yè)。隨后，“釘釘”等辦公軟件鼻祖的Slack 成為第二家在紐交所直接上市的公司。

此前Slack 上市時(shí)，財(cái)富雜志曾評(píng)論稱：“如果說(shuō)首次公開(kāi)募股就像一場(chǎng)婚禮，那么直接上市就像是私奔。”

由于沒(méi)有投行的中介作用，上市后企業(yè)的股價(jià)將完全由市場(chǎng)決定，股票的銷售情況、股價(jià)如何等沒(méi)有人能保證。因此，只有那些現(xiàn)金流充足、市場(chǎng)前景明朗且商業(yè)模式清晰，易于投資者理解的企業(yè)才有魄力選擇該模式。

當(dāng)然，直接上市也有多項(xiàng)好處。不但可以節(jié)省幾百萬(wàn)美金的投行承銷金額，還可以避免公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有可能產(chǎn)生的危機(jī)。Wework之所以受到質(zhì)疑，其中之一就是因?yàn)镮PO時(shí)公開(kāi)持續(xù)虧損的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后受到投資者的關(guān)注和批評(píng)，而引發(fā)估值縮水。

賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院David Hsu教授表示，避開(kāi)與傳統(tǒng)IPO同時(shí)進(jìn)行的路演，意味著愛(ài)彼迎“不必重述故事，也不必暴露已經(jīng)存在的傷口”。

目前愛(ài)彼迎的估值為310億美元，如果明年能成功上市，那將成為最受矚目上市公司。

來(lái)自中國(guó)的紅包

一直以來(lái)，愛(ài)彼迎和Uber被視為國(guó)際共享經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最亮的兩顆雙子星。但從盈利上，愛(ài)彼迎更勝一籌。

愛(ài)彼迎房東迎接房客 圖：美通社

到目前為止，Uber還未實(shí)現(xiàn)盈利。但在宣布上市之前愛(ài)彼迎已經(jīng)連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利。據(jù)外媒報(bào)道，愛(ài)彼迎2017年財(cái)務(wù)狀況超出預(yù)期，愛(ài)彼迎營(yíng)收達(dá)到26億美元，利潤(rùn)為9300萬(wàn)美元。2018年愛(ài)彼迎的EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤(rùn))為正數(shù)，這直接表明了愛(ài)彼迎公司已連續(xù)第二年盈利。這在共享經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)崒俨灰住?/span>

愛(ài)彼迎的業(yè)績(jī)與中國(guó)市場(chǎng)不無(wú)相關(guān)。

國(guó)內(nèi)近兩年的出境游趨勢(shì)帶動(dòng)民宿短租業(yè)的繁榮。受人均收入增長(zhǎng)、國(guó)際航線增加、中國(guó)護(hù)照“含金量”的提高等因素的影響，中國(guó)已連續(xù)多年保持世界第一大出境旅游客源國(guó)地位。而在中國(guó)出境游住宿方面，中國(guó)已經(jīng)躍升為愛(ài)彼迎在澳大利亞、泰國(guó)、日本等地的第一大客源國(guó)。

不少出境游旅客在考慮住宿時(shí)通常會(huì)因?yàn)?ldquo;住宿風(fēng)格富有特色”、“可以接近當(dāng)?shù)厝?rdquo;、“房東會(huì)進(jìn)行旅游推薦”等因素選擇愛(ài)彼迎。愛(ài)彼迎推出的推薦計(jì)劃(愛(ài)彼迎會(huì)員通過(guò)推薦朋友成為愛(ài)彼迎用戶和民宿主贏取促銷旅行基金)通過(guò)朋友圈傳播，為愛(ài)彼迎早期在中國(guó)積累了一批目標(biāo)精準(zhǔn)的會(huì)員。

事實(shí)上，早在2015年愛(ài)彼迎就已進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。和Uber“價(jià)格戰(zhàn)”大開(kāi)大合的肉搏相比，愛(ài)彼迎顯得不溫不火、和風(fēng)細(xì)雨。但從2017年開(kāi)始，愛(ài)彼迎的本土化市場(chǎng)嘗試越來(lái)越明顯。一個(gè)細(xì)節(jié)體現(xiàn)是，2017年，Airbnb發(fā)布了自己的中文名字愛(ài)彼迎。不久后，愛(ài)彼迎的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席策略官Nathan Blecharczyk，也給自己起了個(gè)中文名字“柏思齊”。

命名變化的同時(shí)，系列大刀闊斧的改革也在醞釀中。

“我們不一樣”

2018年面包旅行的創(chuàng)始人彭韜走馬上任，擔(dān)任愛(ài)彼迎中國(guó)總裁。

愛(ài)彼迎中國(guó)總裁彭韜 圖：美通社

為了走出外資互聯(lián)網(wǎng)大廠在華水土不服的魔咒。彭韜開(kāi)啟了系列本土化舉措。

上任不久后，彭韜帶領(lǐng)的中國(guó)高官團(tuán)隊(duì)在愛(ài)彼迎總部開(kāi)啟了一系列“This is China(這就是中國(guó))”的活動(dòng)，給總部同事們推介中國(guó)最新面貌。據(jù)媒體報(bào)道，為了讓總部同事了解中國(guó)市場(chǎng)的“不一樣”，彭韜用操作界面進(jìn)行舉例，“我一直和總部傳遞的一個(gè)概念是，中國(guó)是不同的操作系統(tǒng)，就像安卓和IOS的區(qū)別。這個(gè)類比對(duì)于產(chǎn)品設(shè)計(jì)出身的人更容易理解。”

頻繁溝通帶來(lái)的成果是，中國(guó)成為除美國(guó)外，愛(ài)彼迎唯一一個(gè)擁有獨(dú)立產(chǎn)品和技術(shù)團(tuán)隊(duì)的地區(qū)。愛(ài)彼迎中國(guó)的產(chǎn)品策略、品牌營(yíng)銷計(jì)劃等都由本土團(tuán)隊(duì)制定并執(zhí)行，擁有獨(dú)立的預(yù)算。

另外一個(gè)溝通帶來(lái)的成果是推動(dòng)了微信小程序的應(yīng)用。2018年10月，愛(ài)彼迎開(kāi)始上線微信小程序，并通過(guò)微信小程序的拉新、拼團(tuán)砍價(jià)紅包活動(dòng)帶來(lái)新一輪的用戶積累，現(xiàn)在愛(ài)彼迎小程序的流量已經(jīng)超過(guò)PC端。而此前美國(guó)高層因不了解微信在中國(guó)的社交意義，該項(xiàng)一直推進(jìn)緩慢。

針對(duì)中國(guó)的用戶使用偏好，愛(ài)彼迎也一改簡(jiǎn)潔的頁(yè)面設(shè)置，增加用戶搜索的關(guān)聯(lián)設(shè)置，為用戶提供更多的提示。

系列操作下來(lái)，今年1月至8月，愛(ài)彼迎App的平均月活用戶達(dá)到國(guó)內(nèi)民宿短租平臺(tái)之首。

而在戰(zhàn)略方面，愛(ài)彼迎的中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略不再僅以出境游為導(dǎo)向，中國(guó)市場(chǎng)更是主要的房源所在地，并向下沉渠道拓展。自2018年3月開(kāi)始，愛(ài)彼迎上線愛(ài)彼迎Plus，瞄準(zhǔn)中高端住宿房源。經(jīng)過(guò)一年多的拓展，目前，愛(ài)彼迎Plus已在全國(guó)24個(gè)城市上線，而上海已成為愛(ài)彼迎Plus全球十大市場(chǎng)之一。

目前中國(guó)加入愛(ài)彼迎Plus房源的城市中包括即包括上海、北京、廣州等一線城市，也有成都、西安、佛山等二三線城市。據(jù)了解，目前愛(ài)彼迎Plus房源數(shù)量比去年增長(zhǎng)了9倍。

愛(ài)彼迎平臺(tái)上的蘇州民宿 圖：美通社

事實(shí)上，更多的旅游體驗(yàn)?zāi)Ｊ揭舱�被嘗試。據(jù)美通社消息，愛(ài)彼迎聯(lián)手北京東城、廣州越秀、成都、黔東南四地政府達(dá)成非遺文化推廣戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，上線愛(ài)彼迎非遺文化體驗(yàn)產(chǎn)品，旨在將非物質(zhì)文化遺產(chǎn)和旅游體驗(yàn)相融合。

值得一提的是，愛(ài)彼迎的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席策略官柏思齊曾在公開(kāi)場(chǎng)合表示：“2017年，中國(guó)國(guó)內(nèi)房源增長(zhǎng)率超過(guò)100%，我們希望到2020年，中國(guó)成為我們最大的旅行客源國(guó)。”

至少目前來(lái)看，愛(ài)彼迎中國(guó)本土化成效初顯。或許2020年愛(ài)彼迎上市之際，因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)能為投資者注入一劑強(qiáng)心劑。